今日尾盤研發(fā)觀點(diǎn)2022-08-08
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 逢回調(diào)做多 | 今日三組期指沖高回落。2*IH/IC2207比值為0.9140?，F(xiàn)貨方面，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指下跌0.08%，深證成指上漲0.75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.63%。成交額回升至一萬(wàn)億上方，北向資金全天凈賣出9.17億元，連續(xù)4日凈賣出。銀行間資金方面，隔夜品種下行2.4bp報(bào)1.195%，7天期上行1.2bp報(bào)1.629%，14天期下行1.1bp報(bào)1.567%，1個(gè)月期下行0.9bp報(bào)1.775%。從技術(shù)面來(lái)看，三組期指中中證500、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)均在20日均線下方。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)逐步回升，6月PMI 回升至50.2%，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力，指數(shù)仍有向上拓展空間的可能。目前，指數(shù)連續(xù)調(diào)整后，短期仍有反復(fù)，建議投資者以逢回調(diào)做多為主；期權(quán)方面，目前市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，建議持備兌策略。 | 宏觀金融 |
貴金屬 | 偏空看待 | 今日滬金主力合約收跌0.19%，滬銀收漲0.12%，國(guó)際金價(jià)偏弱運(yùn)行，現(xiàn)運(yùn)行于1716美元/盎司，金銀比價(jià)90.50。美國(guó)6月CPI同比漲幅達(dá)到9.1%，超出市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性超過(guò)80%。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程的深化，經(jīng)濟(jì)硬著陸擔(dān)憂加劇。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)布了被稱為“迄今為止最鷹派抗擊通脹措辭”的半年度貨幣政策報(bào)告，F(xiàn)OMC貨幣政策委員會(huì)“無(wú)條件”致力于恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定，目前打壓通脹是美國(guó)當(dāng)局的重要議題，拜登政府考慮對(duì)華施加的關(guān)稅進(jìn)行減免，我們認(rèn)為美國(guó)抗擊通脹的決心比較強(qiáng)，可能令經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)增加。避險(xiǎn)方面，美股出現(xiàn)了大幅調(diào)整，波動(dòng)率顯著上升，但市場(chǎng)選擇美元作為避險(xiǎn)工具。資金方面，截至7/13，SPDR黃金ETF持倉(cāng)1019.79噸，前值1021.53噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)15976.96噸，前值16002.78噸。綜合來(lái)看，金融條件持續(xù)收緊，建議偏空看待。 | 金屬 |
銅及國(guó)際銅 | 偏空看待 | 今日滬銅主力合約收跌1.21%，倫銅震蕩下行，現(xiàn)運(yùn)行于7251美元/噸。美國(guó)6月CPI同比漲幅達(dá)到9.1%，超出市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期施壓基本金屬價(jià)格?；久婵?，6月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量為85.70萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.6%，同比上升3.3%。冶煉端口利潤(rùn)依舊可觀下煉廠三四季度檢修產(chǎn)能較去年同比下降。需求端，國(guó)家電網(wǎng)投資有所落地，風(fēng)電、新能源汽車線束等行業(yè)訂單有所轉(zhuǎn)好，7月線纜訂單環(huán)比將明顯好轉(zhuǎn)。加上廢銅經(jīng)濟(jì)性差，部分廢銅桿企業(yè)停產(chǎn)，精銅桿企業(yè)本周排產(chǎn)較為充足。銅材企業(yè)開工率整體有上升，但管與板帶終端消費(fèi)趨弱。海外貨幣緊縮政策繼續(xù)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)顯著回落，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步下行，市場(chǎng)交易衰退預(yù)期的邏輯成為主流。國(guó)內(nèi)方面，疫情后國(guó)內(nèi)需求反彈弱于預(yù)期，但政策支持預(yù)期較強(qiáng)，尤其是基建、汽車消費(fèi)等板塊，房地產(chǎn)也有望見底。綜合來(lái)看，短期銅價(jià)弱勢(shì)震蕩為主。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權(quán)規(guī)避存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 | |
螺紋(RB) | 空單持有（持空） | 今日螺紋鋼主力2210合約表現(xiàn)依然偏弱，期價(jià)繼續(xù)調(diào)整，靠近3800元/噸附近，現(xiàn)貨市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。供應(yīng)端，上周五大鋼材品種供應(yīng)降至922.26萬(wàn)噸，減量26.15萬(wàn)噸，降幅2.8%，其中建材環(huán)比減量15.8萬(wàn)噸，降幅4.1%；上周主要鋼材品種延續(xù)減產(chǎn)，且以螺紋鋼和熱軋板卷為主，螺紋已連續(xù)三周大幅降產(chǎn)，從減產(chǎn)原因來(lái)看，仍然是因虧損主動(dòng)減產(chǎn)和政策壓制提前執(zhí)行檢修/減產(chǎn)計(jì)劃兩大影響因素。從本周預(yù)估檢修和復(fù)產(chǎn)比例來(lái)看，現(xiàn)階段鋼企已有近一月的連續(xù)性減量，伴隨鋼材現(xiàn)貨價(jià)格逐步企穩(wěn)，疊加原料價(jià)格會(huì)跌為利潤(rùn)回吐空間，或支撐部分企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)。庫(kù)存方面，五大鋼材品種總庫(kù)存環(huán)比延續(xù)去化，降至2090.84萬(wàn)噸，周環(huán)比減少59.61萬(wàn)噸，降幅2.77%。其中建材庫(kù)存減少62.71萬(wàn)噸，降幅4.4%；鋼廠庫(kù)存來(lái)看，上周建材庫(kù)存環(huán)比延續(xù)去化，降幅較上周略有收窄。分區(qū)域來(lái)看，除華北區(qū)域建材廠庫(kù)略有微增，其余區(qū)域均有降庫(kù)。上周建材主因在于供應(yīng)持續(xù)性減量，入庫(kù)資源減少，疊加鋼廠依舊延續(xù)廠庫(kù)前移操作，出庫(kù)節(jié)奏有所保證。另外，近期現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，部分低價(jià)采購(gòu)的投機(jī)需求和剛需略有顯現(xiàn)。社庫(kù)方面表現(xiàn)下降突出，主因在于近期基建和房建部分項(xiàng)目開始動(dòng)工的剛需支撐，以及貿(mào)易商之間的低價(jià)轉(zhuǎn)手率提升，不排除轉(zhuǎn)手后庫(kù)存未計(jì)入樣本內(nèi)，因此下降較為明顯。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量降幅3.7%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降幅3.2%，終端剛需有逐步好轉(zhuǎn)的跡象。Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)，水泥企業(yè)出庫(kù)量867萬(wàn)噸，環(huán)比上升6.81%；水泥庫(kù)存量1473.35萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.54%。水泥直供量為244萬(wàn)噸，環(huán)比上升8.44%；可見基建的需求勢(shì)頭沖勁開始凸顯，進(jìn)而使得需求有所支撐。綜合來(lái)看，鋼價(jià)承壓運(yùn)行為主，關(guān)注下游的企穩(wěn)情況，空單持有。 | |
熱卷(HC) | 空單持有（持空） | 今日熱軋卷板期貨主力2210合約繼續(xù)調(diào)整，期價(jià)表現(xiàn)依然承壓，尾盤跌破3800一線附近，熱軋卷板現(xiàn)貨價(jià)格跟隨回落。產(chǎn)量方面，板材環(huán)比減量10.4萬(wàn)噸，降幅1.9%。熱軋板卷從上周才開始減量，主要減產(chǎn)區(qū)域由北至南開始蔓延，可見現(xiàn)在鋼企減產(chǎn)比例的提升。熱卷產(chǎn)量大幅下降，主要降幅地區(qū)是華北、華東、中南、東北地區(qū)，其中華北、東北地區(qū)上周有新增鋼廠檢修出現(xiàn)，但東北地區(qū)檢修軋機(jī)原有產(chǎn)量不高導(dǎo)致檢修影響量較少，主要減量仍以華北地區(qū)有主，另外中南和華東地區(qū)有鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)情況出現(xiàn)，導(dǎo)致上周整體產(chǎn)量大幅下降。整體來(lái)看，供應(yīng)同比絕對(duì)性低位水平不變，但存在緩慢回升的可能。庫(kù)存方面，板材庫(kù)存增加3.1萬(wàn)噸，增幅0.4%；板材整體庫(kù)存回升為正常現(xiàn)象，因?yàn)槠?、家電、機(jī)械、造船等主要終端行業(yè)現(xiàn)階段為需求淡季，加之現(xiàn)貨價(jià)格“陰晴不定”，因此未有積極的采購(gòu)情緒。綜合來(lái)看，從供需平衡的角度來(lái)說(shuō)，供應(yīng)減少對(duì)沖淡季需求，能夠支撐庫(kù)存有反向去化。消費(fèi)方面，板材消費(fèi)環(huán)比降幅4.0%。從上周表現(xiàn)來(lái)看，北方和南方多數(shù)區(qū)域均存在高溫多雨的天氣，對(duì)現(xiàn)貨的成交和下游的采購(gòu)積極性造成部分影響。另外，室外作業(yè)也因夏季高溫而嚴(yán)重影響施工進(jìn)度，因此對(duì)于剛需備庫(kù)的節(jié)奏或有放緩。操作上，短期盤面表現(xiàn)依然承壓，短期或維持空頭格局，空單繼續(xù)持有。 | |
鋁(AL) | 偏空看待 | 今日滬鋁主力合約收跌1.17%，倫鋁偏弱震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于2351美元/噸。電解鋁供應(yīng)端仍面臨增產(chǎn)復(fù)產(chǎn)的壓力，并且整體下游板帶箔和型材領(lǐng)域訂單不佳，下游消費(fèi)仍偏弱勢(shì)狀態(tài)?；久鎭?lái)看，電解鋁目前處于供應(yīng)擴(kuò)張趨勢(shì)中，據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入7月份，甘肅中瑞（10萬(wàn)噸）二期投產(chǎn)、廣元中孚二期三段（7萬(wàn)噸）投產(chǎn)、廣西百礦繼續(xù)復(fù)產(chǎn)、云南產(chǎn)能置換及復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目穩(wěn)步進(jìn)行，預(yù)計(jì)7月底國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)抬升至4125萬(wàn)噸附近，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)端壓力持續(xù)。成本方面，6月份國(guó)內(nèi)電解鋁成本端環(huán)比5月份小幅抬升，從電力來(lái)源上來(lái)看，7月份云南水電進(jìn)入豐水期，電價(jià)有望下調(diào)0.05元/千瓦時(shí)，但7-8月份國(guó)內(nèi)用電高峰期，或加重火電成本，料7月份國(guó)內(nèi)電解鋁用電區(qū)域分化明顯，國(guó)內(nèi)電解鋁成本依然保持高位運(yùn)行為主，尤其是廣西、貴州、川渝地區(qū)電解鋁成本或長(zhǎng)期高于19000元/噸。需求端，下游需求回升尚不及預(yù)期，目前鋁板帶和鋁型材的開工率仍處于同期低位；且7-8月份的傳統(tǒng)淡季臨近，下游對(duì)未來(lái)訂單預(yù)期悲觀，市場(chǎng)采購(gòu)備貨意愿較低。綜合來(lái)看，目前電解鋁庫(kù)存的下降對(duì)鋁價(jià)下跌的支撐和影響已逐漸減弱，鋁價(jià)的走勢(shì)更大程度取決于未來(lái)的消費(fèi)預(yù)期，但在目前供應(yīng)不斷增量，但需求不佳的預(yù)期下，預(yù)計(jì)消費(fèi)淡季期間鋁價(jià)偏弱運(yùn)行為主。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權(quán)規(guī)避存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 | |
鋅(ZN) | 暫且觀望 | 今日鋅價(jià)盤面偏弱震蕩，國(guó)際方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂進(jìn)一步加劇；美聯(lián)儲(chǔ)多次表露鷹派態(tài)度，預(yù)計(jì)7月繼續(xù)加息，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，美元指數(shù)走強(qiáng)；國(guó)內(nèi)方面，交通運(yùn)輸部等四部門發(fā)布意見提出，積極發(fā)展新能源和清潔能源運(yùn)輸工具。推進(jìn)高速公路服務(wù)區(qū)快充網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，鼓勵(lì)開展換電模式應(yīng)用。目前鋅維持供需雙弱的格局，鋅礦供應(yīng)偏緊，加工費(fèi)上調(diào)，煉廠產(chǎn)量難有提升。國(guó)內(nèi)受疫情影響，開工明顯下降。華東地區(qū)的下游企業(yè)面臨防疫管控以及交通物流阻塞，開工率大幅下降，甚至出現(xiàn)部分停產(chǎn)，鋅的基本面偏弱，但受能源問(wèn)題影響成本端支撐。操作上建議暫且觀望。 | |
鉛(PB) | 暫且觀望 | 今日鉛價(jià)格偏弱震蕩。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.7%，連續(xù)兩個(gè)月明顯回升。從供應(yīng)端來(lái)看，進(jìn)口虧損降低至2000元以下，進(jìn)口窗戶打開，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端壓力有所緩和。國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存去化，較上期減少2.5萬(wàn)噸，庫(kù)存處于今年低位，進(jìn)口窗戶打開緩解供給壓力?？傮w來(lái)看，鉛基本面偏強(qiáng)，宏觀面多空交織，建議暫且觀望。 | |
鎳(NI) | 偏空看待 | 今日滬鎳主力合約震蕩下行，收跌5.83%，倫鎳再度承壓下行，現(xiàn)運(yùn)行于21000美元/噸，美國(guó)通脹仍超市場(chǎng)預(yù)期，7月加息100個(gè)基點(diǎn)概率達(dá)到80%，基本金屬價(jià)格承壓?；久鎭?lái)看，供應(yīng)方面，7月14日Mysteel高鎳鐵國(guó)內(nèi)到廠價(jià)暫穩(wěn)至1315-1330元/鎳，價(jià)格較上周小幅反彈。鑒于6-7月鎳鐵下游需求低迷，多數(shù)鐵廠7月資源尚未銷售完畢，疊加生產(chǎn)虧損中，部分鐵廠7月計(jì)劃進(jìn)一步減停產(chǎn)。今年是印尼鎳中間品、高冰鎳項(xiàng)目集中投放，硫酸鎳原料供應(yīng)增多，電池級(jí)硫酸鎳晶體價(jià)格持續(xù)下跌，本周電池級(jí)硫酸鎳晶體市場(chǎng)中間價(jià)35000元/噸，較上周下跌2500元/噸。需求方面，300系不銹鋼社會(huì)庫(kù)存壓力減輕，但生產(chǎn)仍陷入虧損之中，關(guān)注價(jià)格帶動(dòng)利潤(rùn)回升后對(duì)排產(chǎn)的影響。新能源汽車前景繼續(xù)向好，但考慮到硫酸鎳不同工藝的經(jīng)濟(jì)性，鎳豆占比大幅收縮。綜合來(lái)看，鎳市場(chǎng)基本面走弱，中長(zhǎng)期偏空看待。套利方面，純鎳供應(yīng)雖然彈性有限但需求將被二級(jí)鎳擠出，逢低介入跨期正套組合。 | |
不銹鋼(SS) | 多單減倉(cāng) | 今日不銹鋼期價(jià)偏弱震蕩，成本端來(lái)看，近期上期所再度討論鎳豆交割事宜，與會(huì)方表示希望平水交割，由于鎳豆較純鎳貼水，對(duì)盤面價(jià)格形成壓制。供應(yīng)方面，不銹鋼鋼廠6、7月落實(shí)減產(chǎn)，對(duì)供應(yīng)端形成支撐。需求端來(lái)看，受疫情影響，地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳、家電、汽車，廚房用品、設(shè)備等增速較前期也有所減緩，整體消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，受到下游消費(fèi)持續(xù)低迷、提貨不暢影響，未來(lái)庫(kù)存端或?qū)⒊掷m(xù)累庫(kù)。目前供應(yīng)端支撐，短期或存小幅上升空間，中長(zhǎng)期預(yù)計(jì)偏空思路為主，操作上建議多單減倉(cāng)。 | |
鐵礦石(I) | 空單謹(jǐn)慎持有（持空） | 供應(yīng)方面，受澳洲礦山年報(bào)末沖量結(jié)束影響，發(fā)運(yùn)有所回落，本期Mysteel澳大利亞巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2661.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少199.8萬(wàn)噸，其中澳洲礦山財(cái)年末沖量結(jié)束，發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少210.3萬(wàn)噸至1869.5萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加10.5萬(wàn)噸至791.6萬(wàn)噸，再創(chuàng)今年新高；但45港到港隨著前期高發(fā)運(yùn)量的逐漸到港，上周開始回升，中國(guó)47港口到港量2323.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少15.1萬(wàn)噸。45港口到港量2225.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加49.9萬(wàn)噸。整體供應(yīng)表現(xiàn)尚可。需求方面，目前多數(shù)鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致主動(dòng)檢修高爐數(shù)量增多，日均鐵水產(chǎn)量降至230萬(wàn)噸/天，環(huán)比下降5.12萬(wàn)噸；Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.53%，環(huán)比上周下降2.26%，同比去年下降6.85%。然而，疏港由于天氣影響過(guò)后部分鋼廠增加提貨，疏港小幅增加，日均疏港量288.75萬(wàn)噸增5.62萬(wàn)噸，但總體仍舊處在低位；體現(xiàn)到庫(kù)存端，上周港口庫(kù)存繼續(xù)保持微增趨勢(shì)，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12654.62萬(wàn)噸，環(huán)比增29.12萬(wàn)噸，整體供需格局依然偏弱。今日鐵礦石主力2209合約表現(xiàn)依然承壓，期價(jià)繼續(xù)調(diào)整，尾盤跌破700一線，預(yù)計(jì)短期波動(dòng)依然較大，空單謹(jǐn)慎持有。 | |
天然橡膠 | 天然橡膠期貨走弱 | 今日天然橡膠期貨主力合約下跌至12000元/噸上方附近震蕩，持倉(cāng)量減少。美國(guó)6月份CPI數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂7月美國(guó)加息超預(yù)期，大宗商品價(jià)格短期仍承壓。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)更多關(guān)注海外市場(chǎng)消息，因此建議暫時(shí)觀望，等待市場(chǎng)情緒企穩(wěn)。近期國(guó)內(nèi)局部出現(xiàn)零星疫情，市場(chǎng)擔(dān)憂天然橡膠需求受影響。另外，近日國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化進(jìn)口物品新冠肺炎疫情防控工作的通知》，要求對(duì)運(yùn)輸溫度在10℃以上的進(jìn)口非冷鏈物品實(shí)施分級(jí)分類管理。其中，新冠肺炎疫情低風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家（地區(qū)）的進(jìn)口非冷鏈物品被判定為低風(fēng)險(xiǎn)，將不再實(shí)施新冠病毒核酸檢測(cè)和預(yù)防性消毒。目前部分地區(qū)比如山東等地要求進(jìn)口非冷鏈集裝箱貨物開箱后需靜置10天，嚴(yán)格落實(shí)進(jìn)口貨物消毒及核酸抽檢制度。后期關(guān)注進(jìn)口天然橡膠從港口流傳至下游企業(yè)時(shí)間是否縮短?，F(xiàn)貨方面，7月14日國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)下跌50元/噸，上海21年SCRWF主流價(jià)格在12050-12100元/噸，基差不高。海南產(chǎn)區(qū)原料膠水收購(gòu)價(jià)格下跌，制濃乳膠水收購(gòu)價(jià)格為12300元/噸，較前一工作日跌300元/噸；制全乳膠水收購(gòu)價(jià)格10900元/噸，較前一工作日跌200元/噸。需求方面，因高溫天氣，本周輪胎企業(yè)開工率小幅下降。7月-8月為旅游旺季，后期若旅游逐漸恢復(fù)，輪胎置換需求存在一定增量。另外隨著基建發(fā)力，各地汽車促銷政策實(shí)施，國(guó)內(nèi)需求環(huán)境有望向好。綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)關(guān)注海外市場(chǎng)加息情況，海外宏觀經(jīng)濟(jì)不利于大宗商品價(jià)格；海南地區(qū)天然橡膠供應(yīng)逐漸回升，但降雨天氣影響原料產(chǎn)出，加上青島一般貿(mào)易商和保稅區(qū)庫(kù)存不高，供應(yīng)暫無(wú)顯著壓力，天然橡膠09合約對(duì)應(yīng)的基差不高，國(guó)內(nèi)實(shí)施促進(jìn)汽車消費(fèi)舉措，天然橡膠需求預(yù)期較好，這些因素將限制天然橡膠期貨價(jià)格下跌空間。短期天然橡膠期貨價(jià)格技術(shù)走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。操作建議方面，建議暫時(shí)觀望或短線交易為主。 | |
PVC(V) | PVC期貨震蕩筑底 | 今日PVC期貨09合約一度減倉(cāng)反彈，但下午重新下跌，收帶長(zhǎng)上影線的陽(yáng)線，部分空頭或獲利離場(chǎng)。今日華東PVC價(jià)格上漲70-100元/噸，主流報(bào)價(jià)自提6400-6470元/噸，09合約貼水現(xiàn)貨200元/噸左右。從供需來(lái)看， PVC供需仍偏弱，需求方面，PVC主要用于基建、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，7月份處于雨季，開工受到一定影響，雨季過(guò)后建材需求才將啟動(dòng)。近期PVC下跌至PVC回料附近，PVC回料5950元/噸附近，關(guān)注替代性需求是否增加。供應(yīng)方面，電石法PVC開工負(fù)荷80.23%，環(huán)比增加3.49%；乙烯法PVC開工負(fù)荷77.73%，環(huán)比下降0.84%。庫(kù)存方面，截至7月8日華東樣本庫(kù)存30.71萬(wàn)噸，較上一期增5.03%，同比增179.44%，華南樣本庫(kù)存4.96萬(wàn)噸，較上一期增1.85%，同比增50.08%。華東及華南樣本倉(cāng)庫(kù)總庫(kù)存35.67萬(wàn)噸，較上一期增4.57%，同比增加149.53%。綜合來(lái)看，短期 PVC供需暫無(wú)顯著改善，PVC庫(kù)存維持累庫(kù)狀態(tài)， PVC下游企業(yè)按需采購(gòu)為主，PVC期貨將維持弱勢(shì)。不過(guò)隨著PVC價(jià)格持續(xù)下跌，后期PVC成本支撐將逐漸顯現(xiàn)，關(guān)注上游企業(yè)檢修動(dòng)態(tài)和PVC回料替代需求。PVC期貨將震蕩筑底。操作建議方面，建議暫時(shí)等待機(jī)會(huì)。 | |
燃油及低硫燃油 | 波段交易 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于2898元/噸，較上一交易日下跌4.04%?，F(xiàn)貨方面，7月13日新加坡高硫380燃料油價(jià)格為433.9美元/噸。供應(yīng)方面，截至7月6日，山東地?zé)捯淮纬p壓裝置平均開工負(fù)荷65.07%，較上周下跌0.74%。短期內(nèi)暫無(wú)煉廠計(jì)劃?rùn)z修，多數(shù)煉廠一次負(fù)荷保持穩(wěn)定為主，不過(guò)隨著前期短停檢修的部分煉廠恢復(fù)開工，山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷或有提升。主營(yíng)煉廠方面，截至6月30日，國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷為68.1%，較6月中旬下跌0.4%。7月上旬克拉瑪依石化、慶陽(yáng)石化、玉門石化、上海石化、燕山石化2#常減壓仍將處在檢修期內(nèi)，大連西太或結(jié)束檢修，華北石化及呼和浩特石化計(jì)劃將進(jìn)入全廠檢修。需求方面，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)水平為1090.82，較上期上漲3.5%。中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)水平為3271.07，較上期上漲0.8%。庫(kù)存方面，新加坡燃料油庫(kù)存錄得2076.8萬(wàn)桶，環(huán)比前一周下降58萬(wàn)桶。低硫方面，主力合約期價(jià)收于5045元/噸，較上一交易日下跌2.57%。現(xiàn)貨方面，新加坡VLSFO價(jià)格為891.98美元/噸。目前成本端波動(dòng)較大，建議關(guān)注港口擁堵情況的變化。操作上，波段交易為主。 | |
原油(SC) | 關(guān)注拜登中東之行能否推動(dòng)OPEC增產(chǎn) | 今日原油主力合約期價(jià)收于650.3元/桶，較上一交易日下跌0.28%。最新公布的EIA庫(kù)存報(bào)告顯示，美國(guó)原油及汽柴油全線累庫(kù)，但市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端的憂慮持續(xù)；疊加前期超跌后的反彈幫助油價(jià)收窄跌幅。消息面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日晚間，正在以色列訪問(wèn)的美國(guó)總統(tǒng)拜登在接受當(dāng)?shù)仉娨暶襟w第12頻道的采訪時(shí)表示，美國(guó)不排除將使用武力作為針對(duì)伊朗的最后手段。據(jù)以色列當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，拜登在針對(duì)伊朗核問(wèn)題的采訪中表示，他認(rèn)為美國(guó)前總統(tǒng)特朗普決定退出伊核協(xié)議是一個(gè)巨大的錯(cuò)誤，這導(dǎo)致伊朗比以往任何時(shí)候都更接近擁有核武器。拜登稱，美國(guó)在對(duì)伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)采取行動(dòng)的同時(shí)，仍然可與伊朗達(dá)成削減其核計(jì)劃的協(xié)議?；久娣矫?，EIA數(shù)據(jù)顯示，截止7月8日當(dāng)周，美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增加325.4萬(wàn)桶至4.27億桶。戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存減少688.1萬(wàn)桶至4.851億桶，為1985年8月16日當(dāng)周以來(lái)最低。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存為2160萬(wàn)桶，較上周增加30萬(wàn)桶。供應(yīng)方面，截止7月8日當(dāng)周，美國(guó)原油產(chǎn)量為1200萬(wàn)桶/日，較上周下降10萬(wàn)桶/日。OPEC八月將增產(chǎn)64.8萬(wàn)桶/日。需求方面，IEA認(rèn)為隨著俄羅斯入侵烏克蘭以及西方對(duì)俄羅斯的嚴(yán)厲制裁對(duì)經(jīng)濟(jì)形成沖擊，將2022年全球石油需求增速預(yù)測(cè)進(jìn)行了大幅下調(diào)95萬(wàn)桶/日。OPEC將2022年全球石油消費(fèi)需求預(yù)測(cè)值下調(diào)30萬(wàn)桶/日至340萬(wàn)桶/日。EIA將2022年全球原油需求增速預(yù)期上調(diào)6萬(wàn)桶/日至228萬(wàn)桶/日。密切關(guān)注俄烏局勢(shì)和伊朗核協(xié)議談判進(jìn)展。 | |
瀝青(BU) | 波段交易 | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3899元/噸，較上一交易日下跌0.48%?，F(xiàn)貨方面，7月14日華東地區(qū)瀝青平均價(jià)為4770元/噸。供應(yīng)方面，截止7月6日，54.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.4萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量39.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.7萬(wàn)噸，中石化總產(chǎn)量7.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.3萬(wàn)噸，中石油總產(chǎn)量3.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.3萬(wàn)噸，中海油3.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.3萬(wàn)噸。本周河北鑫海大裝置或轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，山東地區(qū)齊魯石化轉(zhuǎn)產(chǎn)瀝青，整體資源供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。需求方面，國(guó)內(nèi)瀝青24家樣本企業(yè)出貨量共31.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.9%。周出貨量小幅增加，其中華北地區(qū)出貨量增加明顯，主因河北鑫海以及凱意日產(chǎn)提升，業(yè)者可提貨源有所增加，帶動(dòng)出貨增加。但降雨天氣仍然對(duì)部分地區(qū)需求有一定的阻礙，同時(shí)價(jià)格下跌導(dǎo)致市場(chǎng)觀望情緒較重，整體市場(chǎng)需求積極性或有所放緩。由于成本端波動(dòng)較大，操作上建議波段交易為主。 | |
塑料(L) | 塑料期貨隨原油波動(dòng) | 今日塑料期貨主力09合約小幅反彈收陽(yáng)線，上影線比較長(zhǎng)，上方仍存壓力。今日華北大區(qū)線性部分跌50元/噸，華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在8050-8300元/噸。國(guó)際原油走勢(shì)將維持弱勢(shì)，一方面美國(guó)總統(tǒng)拜登出訪沙特阿拉伯等產(chǎn)油國(guó)，市場(chǎng)預(yù)期原油供應(yīng)增加，另一方面市場(chǎng)擔(dān)心歐美經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，短期國(guó)際原油價(jià)格將繼續(xù)承壓。不過(guò)因國(guó)內(nèi)石化裝置檢修較多，乙烯單體價(jià)格上漲200元/噸，中石化化銷金山聯(lián)貿(mào)乙烯，公路貨源掛牌價(jià)格掛7500元/噸。PE供需來(lái)看，石化企業(yè)聚烯烴庫(kù)存76萬(wàn)噸附近，處于中等水平。部分PE裝置重啟， PE檢修產(chǎn)能占比16%附近，塑料供應(yīng)暫無(wú)較大壓力。進(jìn)口方面，LLDPE進(jìn)口報(bào)價(jià)高于國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)，進(jìn)口壓力依舊不高。需求方面，農(nóng)膜需求進(jìn)入淡季，中空、注塑等領(lǐng)域需求相對(duì)穩(wěn)定，關(guān)注7月下旬棚膜需求啟動(dòng)情況。不過(guò)受華北、華東等地區(qū)疫情零星爆發(fā)的影響，部分工廠開工不穩(wěn)，訂單運(yùn)輸受限。綜合來(lái)看，上游原油偏弱，成本支撐較弱，PE供需兩弱，塑料期貨將偏弱震蕩。操作建議方面，建議暫時(shí)觀望。 | |
聚丙烯(PP) | 需求處于淡季，PP期貨偏弱震蕩 | 今日PP期貨主力合約PP09合約小幅反彈收陽(yáng)線，持倉(cāng)量減少，上漲動(dòng)力仍較弱。國(guó)際原油大幅下跌之后偏弱震蕩，市場(chǎng)擔(dān)心OPEC成員國(guó)提高產(chǎn)量、需求放緩以及美元升值等因素仍對(duì)原油價(jià)格形成壓力。此外，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，若美聯(lián)儲(chǔ)7月下旬加息高于預(yù)期，海外宏觀經(jīng)濟(jì)仍對(duì)大宗商品市場(chǎng)形成壓力。近期國(guó)內(nèi)疫情點(diǎn)狀散發(fā)，PP需求處于淡季，市場(chǎng)擔(dān)憂需求受疫情影響進(jìn)一步下滑。今日PP現(xiàn)貨下跌50元/噸，神華拉絲PP8150元/噸，基差180元/噸，基差偏高。因國(guó)內(nèi)部分PDH裝置檢修，丙烯單體價(jià)格持穩(wěn)，山東丙烯市場(chǎng)主流參照7550-7600元/噸，而PP粉料價(jià)格多在7700-7800元/噸，加工利潤(rùn)不高。因此這將間接支撐PP期貨價(jià)格。從供需來(lái)看，國(guó)內(nèi)PP供需兩弱。PP裝置檢修產(chǎn)能占比在16.2%附近，PP檢修產(chǎn)能占比較大；交割標(biāo)準(zhǔn)品拉絲PP生產(chǎn)比例下降至23%，交割標(biāo)準(zhǔn)品生產(chǎn)比例較低，交割標(biāo)準(zhǔn)品拉絲PP供應(yīng)下降。需求方面，7月份為拉絲PP傳統(tǒng)需求淡季。目前下游多數(shù)原料庫(kù)存水平偏低，且隨著前期原料的逐步消耗，關(guān)注下游企業(yè)采購(gòu)進(jìn)度。綜合來(lái)看，近期市場(chǎng)關(guān)注海外宏觀經(jīng)濟(jì)，擔(dān)心歐美等國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退，國(guó)際原油等大宗商品價(jià)格下跌。不過(guò)國(guó)內(nèi)PMI、社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)環(huán)比好轉(zhuǎn)，丙烯單體維持堅(jiān)挺，PP裝置停車較多，交割標(biāo)準(zhǔn)品供應(yīng)階段性下降，PP期貨價(jià)格跌幅相對(duì)偏小。短期PP下游需求局部受疫情影響，但隨著當(dāng)?shù)匾咔榈玫娇刂?，影響后續(xù)將減弱。短期PP期貨將偏弱運(yùn)行。操作建議方面，建議暫時(shí)觀望。 | |
PTA(TA) | 區(qū)間思路 | 今日PTA主力合約弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)擔(dān)憂國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)與全球經(jīng)濟(jì)衰退將重挫原油需求，受此影響油價(jià)大幅下行，PTA成本端支撐弱勢(shì)。從供應(yīng)端來(lái)看，福海創(chuàng)7月檢修，但有長(zhǎng)約執(zhí)行，他們從市場(chǎng)賣方臨時(shí)轉(zhuǎn)換為買方，逸盛前面已經(jīng)大量出售7-8月的貨，恒力如果2套PTA裝置落實(shí)檢修，后期可售貨源不多。需求端來(lái)看，下游受假期、疫情、運(yùn)輸及需求偏差影響，聚酯產(chǎn)銷偏弱，庫(kù)存壓力大增，聚酯利潤(rùn)繼續(xù)壓縮，除 DTY 和瓶片外，基本維持虧損狀態(tài)。在供需偏弱的情況下，短期PTA會(huì)受成本端價(jià)格影響較大。操作上建議區(qū)間思路為宜。 | |
苯乙烯(EB) | 輕倉(cāng)試空 | 今日苯乙烯期價(jià)偏弱震蕩。成本端來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)純苯供增需減，供需面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，但短期純苯美金市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)，內(nèi)外盤價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口量仍有收縮預(yù)期，且港口庫(kù)存仍在下降，在純苯庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)之前，純苯價(jià)格仍受支撐。從苯乙烯供應(yīng)端來(lái)看，苯乙烯的開工負(fù)荷呈現(xiàn)小幅回升趨勢(shì)，隨著開工負(fù)荷的上升，預(yù)計(jì)短期苯乙烯的供應(yīng)量將持續(xù)上升；需求端來(lái)看，受疫情影響，下游需求開工率下滑，需求疲軟走弱。庫(kù)存端來(lái)看，苯乙烯華東港口庫(kù)存呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，供應(yīng)量有小幅回升，下游弱勢(shì)的情況下，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)苯乙烯庫(kù)存或?qū)⒊尸F(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)。操作上，建議輕倉(cāng)試空。 | |
焦炭(J) | 空單減倉(cāng) | 今日焦炭期貨主力(J2209合約)箱體震蕩，上行乏力，成交尚可，持倉(cāng)量略增?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情下跌，成交遇冷。天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)3010元/噸(0)，期現(xiàn)基差228元/噸；焦炭總庫(kù)存943.03萬(wàn)噸(-11.9)；焦?fàn)t綜合產(chǎn)能利用率75.59%(-2.04)、全國(guó)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率85.71%(-1.9)。綜合來(lái)看，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格第二輪提降落地后市場(chǎng)悲觀情緒得到一定釋放，山西部分焦企迫于成本壓力試圖提漲100元/噸，但尚未得到產(chǎn)業(yè)響應(yīng)。與之相反，鋼廠第三輪價(jià)格提降預(yù)期漸濃。上游方面，焦企虧損導(dǎo)致生產(chǎn)積極性差，限產(chǎn)情況陸續(xù)增加。廠內(nèi)焦炭庫(kù)存累積，焦企出貨有所受阻。下游方面，成材終端需求延續(xù)疲軟狀態(tài)，加之鋼廠高爐開工仍偏低，鋼廠多控制到貨按需采購(gòu)為主。我們認(rèn)為，成材需求尚未確定性好轉(zhuǎn)，焦炭市場(chǎng)供需雙雙走弱的格局不變。不過(guò)考慮到鋼廠焦炭庫(kù)存較低，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格或逐漸企穩(wěn)。預(yù)計(jì)后市將寬幅震蕩，重點(diǎn)關(guān)注焦炭?jī)r(jià)格提漲能否落地，建議投資者空單減倉(cāng)。 | |
焦煤(JM) | 空單減倉(cāng) | 今日焦煤期貨主力(JM2209合約)箱體震蕩，上行乏力，成交良好，持倉(cāng)量增?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情轉(zhuǎn)弱，成交轉(zhuǎn)弱。京唐港俄羅斯主焦煤平倉(cāng)價(jià)2500元/噸(-50)，期現(xiàn)基差382元/噸；港口進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存209.32萬(wàn)噸(+12.6)；全樣本獨(dú)立焦化廠煉焦煤平均庫(kù)存可用12.11天(-0.4)。綜合來(lái)看，近期期貨弱勢(shì)行情對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)拖累明顯，產(chǎn)地焦煤線上競(jìng)拍冷清，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。產(chǎn)地方面，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本開工率71.57%降0.64%。因焦企多按需謹(jǐn)慎采購(gòu)，煤礦煉焦煤庫(kù)存增長(zhǎng)明顯，多數(shù)煤礦暫無(wú)新訂單，現(xiàn)以執(zhí)行前期訂單為主。此外，內(nèi)蒙古多數(shù)洗煤企業(yè)停止生產(chǎn)，現(xiàn)已暫停對(duì)外報(bào)價(jià)。進(jìn)口蒙煤方面，近期中蒙各口岸通關(guān)量均出現(xiàn)不同程度回升，日前三大口岸日通關(guān)總車數(shù)接近930車。受市場(chǎng)預(yù)期悲觀影響，成交亦不樂(lè)觀。我們認(rèn)為，當(dāng)前成材市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，產(chǎn)業(yè)通過(guò)負(fù)反饋向焦煤擠壓利潤(rùn)的格局不變。此外，下一階段無(wú)論是鋼廠因利潤(rùn)原因主動(dòng)減產(chǎn)還是行政原因被動(dòng)壓減粗鋼產(chǎn)量，相關(guān)因素都可能利空焦煤需求。預(yù)計(jì)后市將震蕩整理，重點(diǎn)關(guān)注坑口市場(chǎng)情緒及成材市場(chǎng)行情，建議投資者空單減倉(cāng)。 | |
動(dòng)力煤(TC) | 暫且觀望 | 今日動(dòng)力煤期貨主力(ZC209合約)弱勢(shì)震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情漲跌互現(xiàn)，成交有所改善。秦港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1250元/噸(0)，期現(xiàn)基差393元/噸；主要港口煤炭庫(kù)存5806.5萬(wàn)噸(-25.7)，秦港煤炭疏港量46.2萬(wàn)噸(-1.1)。綜合來(lái)看，產(chǎn)地方面，市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，站臺(tái)及貿(mào)易商拉運(yùn)節(jié)奏開始放緩。多數(shù)煤礦全力保障長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)，市場(chǎng)可銷售資源偏緊。非電用戶拉運(yùn)節(jié)奏提升，煤礦多處于即產(chǎn)即銷狀態(tài)，煤價(jià)保持堅(jiān)挺。港口方面，觀望情緒較濃，貿(mào)易商繼續(xù)挺價(jià)并降低出貨意愿增強(qiáng)。但下游高價(jià)接貨能力有限，市場(chǎng)成交一般。下游方面，隨保供穩(wěn)價(jià)政策有序?qū)嵤掠坞姀S以消耗庫(kù)存為主；部分非電終端僅保持少量剛需調(diào)運(yùn)。近期各地持續(xù)高溫，居民用電有所回升，但電廠對(duì)煤價(jià)接受程度有限，尚未能利好行情。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止8日全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1236.9萬(wàn)噸，日耗53.44萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.1天。我們認(rèn)為，盡管氣溫上升已在日耗數(shù)據(jù)上有所表現(xiàn)，但前期市場(chǎng)需求始終未恢復(fù)至正常水平，煤炭社會(huì)庫(kù)存增長(zhǎng)有效緩解了煤炭保供壓力。同時(shí)，在嚴(yán)格的市場(chǎng)價(jià)格調(diào)控機(jī)制下，市場(chǎng)煤行情上漲阻力極大。預(yù)計(jì)后市將偏弱運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注下游日耗及庫(kù)存情況，建議投資者暫且觀望。 | |
尿素(UR) | 偏空看待 | 今日尿素主力合約期價(jià)收于2166元/噸，較上一交易日上漲3.09%?，F(xiàn)貨方面，7月14日河南地區(qū)小顆粒尿素報(bào)價(jià)為2550元/噸。供應(yīng)方面，截至7月7日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能利用率73.48%，較上周下降0.8%，比去年同期上漲1.27%。煤制尿素73.43%，較上周下降1.28%，比去年同期上漲2.6%。氣制尿素73.62%，較上周上漲0.56%，比去年同期下降2.32%。本周陽(yáng)煤豐喜肥業(yè)、靈谷化工集團(tuán)計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，暫無(wú)計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)。預(yù)計(jì)本周尿素日產(chǎn)量將在15.3-15.7萬(wàn)噸附近。需求方面，農(nóng)業(yè)進(jìn)入全國(guó)性淡季，工業(yè)需求不溫不火，雖然局部規(guī)模復(fù)合肥工廠仍有一定量的需求，但整體的采購(gòu)積極性并不高，短期尿素需求量一定程度被抑制。操作上，建議偏空看待。 | |
白糖(SR) | 觀望為宜 | 今日鄭糖主力價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于5766元/噸，收漲幅0.31%。周三ICE原糖震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，盤中漲幅2.19%，結(jié)算價(jià)19.14美分/磅。國(guó)際方面，巴西蔗產(chǎn)聯(lián)盟Unice公布數(shù)據(jù)顯示，巴西公布的7月上半月出口數(shù)據(jù)高于去年同期水平，市場(chǎng)預(yù)期6月下半月巴西壓榨落后于去年同期13.6個(gè)百分點(diǎn)。目前巴西國(guó)內(nèi)糖醇比價(jià)有利價(jià)對(duì)增加糖產(chǎn)量有利。后期需持續(xù)關(guān)注巴西中南部壓榨進(jìn)度。總體來(lái)看，食糖產(chǎn)量仍低于去年同期水平，但差距呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)，意味著糖廠開始提升糖產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)商品在連續(xù)多日下跌之后，均出現(xiàn)低位反彈走勢(shì)，相對(duì)其他品種鄭糖反彈力度更強(qiáng)。國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)公布數(shù)據(jù)顯示，最大的兩個(gè)產(chǎn)區(qū)廣西、云南產(chǎn)銷率同比提升，其中廣西為54.98%，同比增加3.21個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存275.49萬(wàn)噸，同比減少27.75萬(wàn)噸，云南為44.96%，同比增加1.46個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存104.9萬(wàn)噸，同比減少近20萬(wàn)噸；其他產(chǎn)區(qū)廣東銷糖率83.37%，工業(yè)庫(kù)存9.08萬(wàn)噸，內(nèi)蒙銷糖率91.53%，工業(yè)庫(kù)存4.15萬(wàn)噸，均好于去年同期?；久嫔希藘r(jià)格進(jìn)入低位后引發(fā)資金抄底外，沒有出現(xiàn)新的利多因素，因此判斷本次反彈是下跌過(guò)程中的自然反彈，形成反轉(zhuǎn)的可能性較小，短期整理之后有繼續(xù)下行的可能，建議投資者觀望為宜。 | 農(nóng)產(chǎn)品 |
玉米及玉米淀粉 | 觀望為主 | 今日玉米主力合約偏強(qiáng)震蕩，收于2707元/噸。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)近期走貨情況有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商出貨心態(tài)較為平穩(wěn)，預(yù)計(jì)價(jià)格或逐漸企穩(wěn)；華北地區(qū)貿(mào)易商挺價(jià)惜售情緒升溫，玉米上量下降，但下游需求較為清淡，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格整體偏穩(wěn)。需求端來(lái)看，近期深加工加工玉米利潤(rùn)走低，面臨加工虧損和產(chǎn)品庫(kù)存高的雙重壓力，加之進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季節(jié)，部分廠家陸續(xù)計(jì)劃停機(jī)檢修。飼料養(yǎng)殖端來(lái)看，近期豬價(jià)大幅上漲帶動(dòng)養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，不過(guò)飼料企業(yè)庫(kù)存處于高位，多以消耗庫(kù)存為主，采購(gòu)意愿較為清淡。USDA7月玉米供需報(bào)告中，下調(diào)了用于飼料及殘余的舊作美玉米數(shù)量至56億蒲式耳；舊作美玉米期末庫(kù)存上調(diào)0.25億蒲式耳至15.10億蒲式耳。對(duì)于2022/23年度美玉米方面，報(bào)告上調(diào)了2022/23年度美玉米播種面積預(yù)估至8990萬(wàn)英畝，上月報(bào)告預(yù)測(cè)為8950萬(wàn)英畝；美玉米收獲面積上調(diào)20萬(wàn)英畝至8190萬(wàn)英畝，2022/23年度美玉米產(chǎn)量預(yù)估為145.05億蒲式耳，較上月調(diào)增0.45億蒲式耳。最終2022/23年度美玉米期末庫(kù)存較上月報(bào)告調(diào)增5%至14.70億蒲式耳，庫(kù)銷比回升0.48個(gè)百分點(diǎn)至10.09%，美玉米農(nóng)場(chǎng)均價(jià)也下調(diào)至6.65美元/蒲，低于上月報(bào)告的6.75美元/蒲。全球玉米方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)于2022/23年度全球玉米期初庫(kù)存、產(chǎn)量及進(jìn)口量預(yù)期均有所上調(diào)。其中全球玉米期初庫(kù)存上調(diào)0.43%至3.12億噸，全球玉米產(chǎn)量預(yù)估小幅上調(diào)至11.859億噸，進(jìn)口量較上月報(bào)告的1.76億噸上調(diào)至1.77億噸。而對(duì)于2022/23年度全球玉米消費(fèi)量及出口量預(yù)估，報(bào)告則有所下調(diào)。全球玉米總消費(fèi)量調(diào)減104萬(wàn)噸至11.85億噸，出口量預(yù)估調(diào)減至1.82億噸。2022/23年度全球玉米期末庫(kù)存預(yù)估較6月報(bào)告上調(diào)249萬(wàn)噸至3.12億噸，全球玉米庫(kù)存消費(fèi)比回升至26.40%，報(bào)告對(duì)于市場(chǎng)中性偏空。綜合來(lái)看目前市場(chǎng)弱勢(shì)氛圍有所緩解期價(jià)或有所回暖，操作上，建議暫時(shí)觀望為主。 | |
大豆(A) | 暫且觀望 | 東北大豆價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，豆制品消費(fèi)處于淡季，南方大豆購(gòu)銷偏淡。東北地區(qū)大豆展開播種，短期天氣未有異常，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出擴(kuò)大大豆油料生產(chǎn)，在補(bǔ)貼政策支持下，2022年大豆種植收益高于玉米，預(yù)期黑龍江及內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量加200萬(wàn)噸左右，目前東北種植區(qū)氣溫較往年略偏高，土壤墑情適宜，總體有利于播種。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測(cè)2022/23年度中國(guó)大豆種植面積較上年大幅增加18.3%。中儲(chǔ)糧持續(xù)拋儲(chǔ)增加大豆供應(yīng)，而疫情影響下游消費(fèi)，需求較為疲弱。操作上建議暫且觀望。 | |
豆粕(M) | 多單滾動(dòng)操作 | 今日豆粕依托3850元/噸反彈，USDA7月供需報(bào)告顯示，2022/23年度美豆庫(kù)銷比由6.11%下降至5.11%，高于舊作年度的4.78%，但仍處于供需緊平衡格局，美豆對(duì)于單產(chǎn)走勢(shì)走勢(shì)依然敏感，7月份美豆產(chǎn)區(qū)干旱面積逐步擴(kuò)大，導(dǎo)致本周優(yōu)良率環(huán)比下滑，截至7月10日，美豆優(yōu)良率為62%，上周為63%,去年同期為59%。隨著7月中下旬美豆進(jìn)入關(guān)鍵結(jié)莢期，對(duì)降水的需求將逐步升高，未來(lái)兩周天氣預(yù)報(bào)顯示美豆中西部產(chǎn)區(qū)依然降水偏低，干旱風(fēng)險(xiǎn)逐步上升，天氣升水對(duì)美豆形成支撐。但是，與2021/22年度相比，新作全球大豆及美豆供應(yīng)偏緊局面均有所改善，同時(shí)宏觀環(huán)境疲弱對(duì)消費(fèi)端形成抑制，加之油脂價(jià)格大幅回落對(duì)大豆形成拖累，若天氣未出現(xiàn)明顯異常，美豆天氣炒作高度需謹(jǐn)慎看待。國(guó)內(nèi)方面，近兩周油廠壓榨量較前期180萬(wàn)噸以上高位回落，截至7月1日當(dāng)周，大豆壓榨量為171.05萬(wàn)噸，高于上周169.86萬(wàn)噸，豆粕下游消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，本周豆粕庫(kù)存連續(xù)第二周下降，截至7月8日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為104.77萬(wàn)噸,環(huán)比減少2.49%,同比減少10.32%。建議多單滾動(dòng)操作。期權(quán)方面，建議持有牛市價(jià)差頭寸。 | |
豆油(Y) | 空單滾動(dòng)操作 | 今日豆油反彈承壓五日均線，印尼棕櫚油出口加速，同時(shí)烏克蘭葵花油出口好轉(zhuǎn)，短期油脂供應(yīng)增加，對(duì)油脂價(jià)格形成拖累。美豆油可再生柴油用量上升帶動(dòng)豆油消費(fèi)大幅增加，美豆油庫(kù)存連續(xù)第三個(gè)月下降，NOPA數(shù)據(jù)顯示，5月份美豆壓榨1.71億蒲，環(huán)比增加0.8%，同比增加4.6%，壓榨水平低于預(yù)期，5月末美豆油庫(kù)存17.74億磅，環(huán)比下降2.2%，同比上升6.2%，后期需關(guān)注美豆油生物燃料消費(fèi)兌現(xiàn)情況。5月24日印度政府取消了未來(lái)2年毛豆油和葵花油進(jìn)口稅以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格高企，豆油較棕櫚油出口競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高。國(guó)內(nèi)方面，近兩周油廠壓榨量有所回落，豆油庫(kù)存止升轉(zhuǎn)降，截至7月8日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為95.25萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.77%,同比減少0.01%。建議空單滾動(dòng)操作。 | |
棕櫚油(P) | 空單滾動(dòng)操作 | 棕櫚油反彈承壓五日均線，供應(yīng)方面，印尼宣布暫停向馬來(lái)派遣勞工，當(dāng)前馬來(lái)西亞勞工緊缺局面依然嚴(yán)峻，馬棕產(chǎn)量或不及預(yù)期，但目前印尼棕櫚油庫(kù)存預(yù)估在800萬(wàn)噸以上，如何降低國(guó)內(nèi)高庫(kù)容壓力成為印尼首要考慮，出口方面，印尼進(jìn)一步放寬DMO出口比例至1：7,顯示其刺激出口意愿加強(qiáng)，截至7月6日，印尼已批準(zhǔn)249萬(wàn)噸棕櫚油出口，短期供應(yīng)大幅增加，馬棕出口受到印尼出口的沖擊，7月上旬馬棕出口大幅走弱，ITS數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬棕出口較上月同期下降20.47%/15.24。若印尼出口刺激政策延續(xù)，疊加馬棕增產(chǎn)周期下累庫(kù)預(yù)期，加之美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，三季度油脂走勢(shì)或震蕩偏弱。國(guó)內(nèi)方面，本周棕櫚油庫(kù)存上升，截至7月8日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為25.51萬(wàn)噸，環(huán)比增加18.32%，同比減少31.44%。國(guó)內(nèi)棕櫚油套盤利潤(rùn)有所改善，7-9月買船增加，供應(yīng)偏緊局面或逐步緩解。建議空單滾動(dòng)操作。 | |
菜籽類 | 暫且觀望 | 7月5日加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)估菜籽種植面積為2140萬(wàn)英畝，高于此前預(yù)測(cè)的2090萬(wàn)英畝，不過(guò)仍比上年減少4.7%。隨著國(guó)產(chǎn)菜籽逐步上市，今年大型壓榨廠收購(gòu)意愿增高，國(guó)產(chǎn)菜籽部分流入大榨，同時(shí)，隨著國(guó)家糧食交易中心在4-6月份持續(xù)展開進(jìn)口大豆拍賣，大豆供應(yīng)的持續(xù)增加，水產(chǎn)需求回暖帶動(dòng)菜粕消費(fèi)好轉(zhuǎn)，但豆粕及菜粕庫(kù)存自4月底以來(lái)整體呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，本周菜粕庫(kù)存環(huán)比下降，截至7月8日，沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為4.74萬(wàn)噸,環(huán)比減少12.87%,同比增加51.92%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，隨著印尼棕櫚油脹庫(kù)壓力加大，近期印尼下調(diào)棕櫚油出口關(guān)稅，并啟動(dòng)棕櫚油出口加速計(jì)劃，短期油脂供應(yīng)增加，對(duì)油脂價(jià)格形成拖累。近期豆菜油價(jià)差自高位回落，菜油消費(fèi)好轉(zhuǎn)，本周菜油庫(kù)存環(huán)比上升，截至7月8日，華東主要油廠菜油庫(kù)存為19.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.58%,同比減少29.56%。油脂整體延續(xù)偏弱走勢(shì)，操作上暫且觀望。期權(quán)方面，建議持有熊市價(jià)差期權(quán)頭寸。 | |
雞蛋(JD) | 觀望為宜 | 今日雞蛋主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于4395元/500kg，收漲幅0.31%，7月15日主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格小漲，現(xiàn)貨均價(jià)4.47元/斤，貨源供應(yīng)正常，終端需求跟進(jìn)一般。截止6月30日雞蛋存欄環(huán)比下降，存欄量11.81億只，同比下降0.25%，環(huán)比增加0.6%，6月新開產(chǎn)蛋雞將陸續(xù)增加，但整體處于偏低水平。新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量稍增，需求跟進(jìn)欠佳，雞蛋質(zhì)量問(wèn)題拖累蛋價(jià)；另外各地氣溫升高，南方進(jìn)入雨季，雞蛋存儲(chǔ)、運(yùn)輸難度增大，下游環(huán)節(jié)采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)流通不暢，蛋價(jià)弱勢(shì)下滑。淘汰雞方面，7月15日全國(guó)均價(jià)雞蛋價(jià)格6.29元/斤，淘汰雞出欄量有限，下游需求尚可。部分產(chǎn)區(qū)新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量略有增多，但整體量有限。養(yǎng)殖單位淘汰老雞積極性尚可，但適齡待淘蛋雞不多，淘汰雞出欄量或依然偏低。庫(kù)存方面，高溫高濕，雞蛋存儲(chǔ)時(shí)間短，業(yè)者參市謹(jǐn)慎，各環(huán)節(jié)積極出貨。另外，氣溫陸續(xù)升高，蛋雞將進(jìn)入“歇伏期”，蛋雞產(chǎn)蛋率將出現(xiàn)不同程度降低。預(yù)計(jì)7月雞蛋供應(yīng)面或整體偏緊。需求方面，根據(jù)雞蛋季節(jié)性預(yù)期7月中上旬南方市場(chǎng)陸續(xù)出梅，且蛋價(jià)處于相對(duì)低位，預(yù)計(jì)將刺激經(jīng)銷商采購(gòu)積極性提升，食品廠采購(gòu)量也將逐步增加，市場(chǎng)需求或?qū)⒂扇蹀D(zhuǎn)強(qiáng)?？偟膩?lái)說(shuō)，7月南方地區(qū)陸續(xù)出梅，雞蛋質(zhì)量問(wèn)題有所緩解，且蛋價(jià)處于階段低位，下游批發(fā)商以及食品廠采購(gòu)量有望增加，市場(chǎng)需求陸續(xù)轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)7月蛋價(jià)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。操作上建議投資者在主力合約逢低布局多單。市場(chǎng)觀望情緒漸濃，建議投資者觀望為宜。 | |
蘋果(AP) | 日內(nèi)交易為主 | 今日蘋果主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于8441元/噸，收漲幅0.13%。6月冷庫(kù)蘋果成交價(jià)格有所下滑，果農(nóng)貨和三級(jí)果價(jià)格下滑明顯，客商貨的主流成交價(jià)格區(qū)間下移。山東地區(qū)6月份紙袋富士80#以上一二級(jí)貨源交易加權(quán)平均價(jià)格3.77元/斤，較上月下滑0.31元/斤，環(huán)比下滑7.60%。截止6月23日全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為184.77萬(wàn)噸，當(dāng)周全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量約為13.07萬(wàn)噸，冷庫(kù)去庫(kù)存率約為79.72%。冷庫(kù)出庫(kù)環(huán)比上周增加1.27萬(wàn)噸，出庫(kù)略優(yōu)于上周，但出貨速度遠(yuǎn)不及去年同期。套袋逐漸結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)新季蘋果減產(chǎn)預(yù)估增強(qiáng)，根據(jù)減產(chǎn)程度對(duì)新季蘋果價(jià)格走高預(yù)估信心增強(qiáng)，蘋果存儲(chǔ)商對(duì)中秋節(jié)及新季蘋果預(yù)期較高。需求方面，受時(shí)令水果沖擊，市場(chǎng)西瓜、蜜桃、櫻桃等供應(yīng)充足。商超等渠道，對(duì)蘋果的需求降低，上架量不及上月?？偟膩?lái)說(shuō)，當(dāng)前處于蘋果銷售淡季，主流成交價(jià)格呈現(xiàn)偏弱趨勢(shì)，短期價(jià)格逐漸趨于穩(wěn)定，部分存儲(chǔ)商看好中秋節(jié)市場(chǎng)，出貨積極性略有降低，預(yù)計(jì)短期蘋果價(jià)格基本穩(wěn)定。當(dāng)前蘋果期貨日內(nèi)波動(dòng)較大，建議日內(nèi)交易為主，謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位。 | |
棉花及棉紗 | 偏空思路 | 今日鄭棉主力合約偏弱下行，收于14700元/噸，收跌幅3.42%。周三ICE美棉震蕩偏弱運(yùn)行，盤中跌幅3.51%，結(jié)算價(jià)87.71美分/磅。國(guó)際方面，USDA 7月棉花供需報(bào)告中對(duì)2022/23年度美棉花預(yù)測(cè)中，產(chǎn)量、出口和期末庫(kù)存預(yù)估均有所下調(diào)。其中2022/23年度美棉花產(chǎn)量調(diào)減100萬(wàn)包至1550萬(wàn)包，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量依然與上月持平，而出口和期末庫(kù)存預(yù)估均減少50萬(wàn)。美棉7月庫(kù)消比為14.55% 較上月減少了2.51個(gè)百分點(diǎn)。2022/23美陸地棉農(nóng)場(chǎng)均價(jià)為95美分/磅，高于2021/22年度價(jià)格92美分/磅。全球棉花方面，2022/23年度全球棉花產(chǎn)量較7月調(diào)減120萬(wàn)包下調(diào)約0.99%，其中美國(guó)下調(diào)產(chǎn)量；全球進(jìn)口量下調(diào)112萬(wàn)包，其中中國(guó)進(jìn)口減少100萬(wàn)包。全球出口量下調(diào)110萬(wàn)包，其中巴西出口減少110萬(wàn)包。而新年度全球棉花消費(fèi)量7月下調(diào)162萬(wàn)包較上月調(diào)減約1.33%，其中巴西下調(diào)消費(fèi)量。2022/23年度 7月供需報(bào)告預(yù)測(cè)中全球棉花期末庫(kù)存較上月調(diào)增149萬(wàn)包，上調(diào)幅度約1.75%；全球庫(kù)銷比上漲至50.67%，報(bào)告整體中性偏空。美國(guó)主產(chǎn)區(qū)高溫干旱的天氣增加了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)端的擔(dān)憂。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，目前全美棉株生長(zhǎng)偏差率為30%，較去年同期增加23%，其中得州棉株偏差率56%，較去年同期大幅增加47%，目前偏差率已超過(guò)11年同期1%，近期得州棉區(qū)干旱情況有所增加，需關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化情況。國(guó)內(nèi)方面，7月13日中央儲(chǔ)備棉輪入上市數(shù)量5000噸，實(shí)際成交5000噸，成交率100%。平均成交價(jià)為16254元/噸，最高成交價(jià)為16400元/噸，最低成交價(jià)為16150元/噸。其中內(nèi)地庫(kù)成交5000噸，成交承儲(chǔ)庫(kù)10家。下游在外部環(huán)境偏弱且內(nèi)需不足的背景下棉價(jià)面臨的壓力較大，截至5月底棉花商業(yè)庫(kù)存為416.28萬(wàn)噸，環(huán)比減少49.9萬(wàn)噸，同比增加58.49萬(wàn)噸。進(jìn)入淡季后，紡織企業(yè)的最大難題依然是銷售和庫(kù)存問(wèn)題。棉紡產(chǎn)業(yè)鏈成品庫(kù)存繼續(xù)攀升，棉紗庫(kù)存42.8天（近5年平均庫(kù)存26天），坯布庫(kù)存42.5天（近5年平均庫(kù)存31天），均遠(yuǎn)高于近5年平均水平，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力較大。成本端價(jià)格波動(dòng)幅度較大，需求端表現(xiàn)低迷，周內(nèi)紗廠、布廠開機(jī)繼續(xù)下調(diào)。政策面，棉花收儲(chǔ)公告出臺(tái)，收儲(chǔ)從7月13日開始，但整體收儲(chǔ)不及市場(chǎng)預(yù)期，無(wú)法扭轉(zhuǎn)熊市預(yù)期，收儲(chǔ)目的主要是托底趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期低位震蕩為主；從數(shù)據(jù)可以看出，環(huán)比數(shù)據(jù)雖有所下滑，但目前商業(yè)庫(kù)存仍處于近五年最高值。純棉紗市場(chǎng)走貨氛圍整體依舊較為平淡，預(yù)計(jì)短期鄭棉反彈幅度有限，鄭棉整體熊市走勢(shì)難改，偏空思路為主。 | |
生豬(LH) | 多單輕倉(cāng)持有 | 今日生豬主力合約偏弱震蕩，收于22300元/噸?，F(xiàn)貨方面，全國(guó)生豬出欄均價(jià)為22.84元/公斤，較前日均價(jià)下跌0.39元/公斤。現(xiàn)階段供應(yīng)端正常出欄，屠宰企業(yè)收豬難度較為順暢，同時(shí)疊加部分地區(qū)因?yàn)閷W(xué)校放假宰量有所下滑，預(yù)計(jì)短期生豬現(xiàn)貨價(jià)格或窄幅偏弱。母豬方面，自去年7月開始全國(guó)能繁母豬存欄已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月調(diào)減，根據(jù)生豬生長(zhǎng)周期對(duì)應(yīng)著今年4月開始全國(guó)的生豬出欄量將出現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢(shì)。目前對(duì)應(yīng)前期產(chǎn)能調(diào)減幅度較大期間，生豬供應(yīng)壓力較小。需求端，目前仍處于豬肉需求淡季，終端市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。高豬價(jià)對(duì)于下游消費(fèi)的抑制效應(yīng)較為明顯，終端抵制高價(jià)白條，下游走貨難度較大，需求端暫無(wú)明顯提振。消息方面，國(guó)家發(fā)改委表明針對(duì)近期生豬市場(chǎng)出現(xiàn)盲目壓欄惜售等非理性行為，發(fā)改委正研究啟動(dòng)投放中央豬肉儲(chǔ)備，并指導(dǎo)地方適時(shí)聯(lián)動(dòng)投放儲(chǔ)備，形成調(diào)控合力防范生豬價(jià)格過(guò)快上漲。近期生豬現(xiàn)貨端波動(dòng)加大，操作上建議多單輕倉(cāng)持有。 | |
花生(PK) | 區(qū)間參與 | 今日花生期貨主力偏強(qiáng)震蕩，收于9342元/噸。近期來(lái)看產(chǎn)區(qū)庫(kù)外貨源即將見底，加之市場(chǎng)有一定補(bǔ)庫(kù)需求，近期走貨略有轉(zhuǎn)好，持貨商對(duì)于冷庫(kù)貨源挺價(jià)心理明顯。新作方面，受花生種植收益較低影響，農(nóng)戶改種現(xiàn)象增加，預(yù)計(jì)新季花生種植面積將明顯減少。河北地區(qū)新花生長(zhǎng)勢(shì)良好，江蘇、安徽地區(qū)新花生前期干旱，新花生目前長(zhǎng)勢(shì)一般，河南、山東地區(qū)近期連續(xù)降雨，目前新花生長(zhǎng)勢(shì)尚可，多數(shù)在開花坐果期，東北部分洼地地區(qū)受降雨影響，有水澇現(xiàn)象。需求端，隨著進(jìn)入夏季花生需求較為清淡；同時(shí)油料米進(jìn)入季節(jié)性停收階段，益海嘉里工廠全面停收，僅部分簽收進(jìn)口米訂單。不過(guò)由于目前壓榨利潤(rùn)尚可，部分壓榨廠仍保持停機(jī)不停收的狀態(tài)，魯花收購(gòu)意愿仍較為良好。綜合來(lái)看，受油脂油料板塊走弱帶動(dòng)花生期價(jià)也承壓，操作上建議區(qū)間參與為主。 | |
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍，牛一曼 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯，李霽月 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394） | ||
